Los buenos resultados del sector hacen que las empresas independientes sean atractivas para las adquisiciones

La incertidumbre económica y la subida de los tipos de interés pueden dificultar las fusiones y adquisiciones en el sector de la financiación de equipos este año, según James (Jim) Jackson, codirector general de The Alta Group y líder de su práctica de asesoramiento en fusiones y adquisiciones. En un reciente artículo publicado en el Monitor, ofrece una visión general de la actividad en 2022, así como una evaluación del mercado actual.

Aunque los buenos resultados del sector el año pasado siguen haciendo de los independientes un atractivo objetivo de adquisición para los bancos, existe preocupación por la persistente amenaza de recesión y descenso de los resultados financieros.

Los retos actuales afectan a la actividad de fusiones y adquisiciones hasta 2023

"Los retos actuales, que probablemente seguirán siendo problemas para 2023, son la persistente incertidumbre del entorno económico y la falta de claridad sobre el momento y la gravedad de una posible recesión y sobre cuándo podríamos volver a un entorno más tradicional de tipos de interés e inflación", escribe Jackson. "Una vez que esto pueda determinarse, los compradores potenciales podrán reducir sus tasas de interés de inversión y habrá más oportunidades de adquisiciones rentables".

Más recientemente, tras la publicación de su artículo, Jackson añade:

"Aunque creo que el impacto inicial de las recientes quiebras bancarias ha quedado en gran medida atrás, ha dejado a su paso normas crediticias más estrictas y un aumento de las primas de liquidez que, a su vez, aumentarán las tasas de interés de adquisición y reducirán los valores de adquisición, lo que contribuirá aún más a la desaceleración de la actividad de fusiones y adquisiciones en 2023."

El año pasado se produjeron transacciones notables de empresas como GreatAmerica Financial Services, TimePayment, Peoples Bank, Wingspire Capital, Gulf Coast Bank and Trust, Civista Banchares Inc. y Bain Capital.

"A pesar de la reciente subida significativa de los tipos de interés, el sector de la financiación y el arrendamiento de equipos sigue siendo fuerte y muchos de los principales líderes informaron de originaciones y rentabilidad récord para 2022, que se prolongaron hasta principios de 2023", afirma Jackson. "Seguimos escuchando de compradores calificados que tienen interés en adquirir compañías financieras de calidad, pero estos compradores se han vuelto mucho más selectivos sobre los segmentos de mercado y los tipos de organizaciones de financiación de equipos que serían de mayor interés para ellos".

Muchos de los factores económicos que hicieron de la mayor parte de 2022 un año difícil siguen presentes.

Los tipos de interés afectan a la actividad de fusiones y adquisiciones

"La actividad de fusiones y adquisiciones y las valoraciones de las empresas dependen en gran medida de los niveles de liquidez y acceso al crédito, la calidad de la cartera, las tendencias bursátiles, las tasas de desempleo, la incertidumbre política y económica y los niveles de confianza empresarial", señala. "Uno de los factores más influyentes a la hora de determinar el nivel de actividad de fusiones y adquisiciones y las valoraciones de las empresas son los tipos de interés. Cuando los tipos de interés suben, los compradores potenciales también deben aumentar sus tasas de interés de referencia sobre inversiones aceptables, lo que generalmente se traduce en valores de adquisición más bajos y menos transacciones con éxito. El mercado actual parece estar enviando señales contradictorias, lo que sólo sirve para ampliar la probabilidad de que la incertidumbre futura deprima el mercado de fusiones y adquisiciones, al menos a corto plazo."

Para leer el artículo completo del Monitor, haga clic aquí : "Los factores económicos y la incertidumbre plagan la actividad de fusiones y adquisiciones en 2022; 2023 probablemente tendrá su cuota de desafíos".

James (Jim) Jackson es codirector general de The Alta Group y dirige su práctica de asesoramiento en fusiones y adquisiciones. La práctica de fusiones y adquisiciones ofrece servicios de asesoramiento de compra y venta, localiza financiación de deuda y capital, proporciona valoraciones y realiza otros servicios relacionados con el sector de la financiación de equipos. Jackson cuenta con más de 30 años de experiencia en el sector de la financiación y el arrendamiento de equipos. En la actualidad es ex presidente de la Asociación Nacional de Financiación de Equipos (National Equipment Finance Association). [email protected].